本文尝试分析不止盈的定投策略，目标是寻找一个更优囤币的方案，我将先从简单的定期定额开始入手。

注意：本文仅为个人观点分享，记录研究过程，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎，请读者自行研究并独立承担相应后果。

如果对回测代码有兴趣，在公众号回复 “dcastrategy-bt-p1” 获取代码地址，回测采用 backtrader 实现，暂只适用于 7x24 小时无休市场，没有针对如股票市场交易日历的处理。简单处理的话，可以将它们的行情做填充补齐。

定投目标

什么是更优囤币的方案？我认为，肯定是能以更低价格且足额数量买到你心仪加密币的方案。

什么是更优的价格？

这个很好评价，即总持仓的成本越低越好，持仓成本的计算公式如下：

$$持仓成本 = \dfrac{总投入金额}{总持仓数量}$$

是不是持仓越低越好呢？ 当然不是，我还要保证买入的金额是足够的。

那什么是足够的金额呢？

这可以基于你的工作薪资制定定投金额，基于定投周期和推算出的目标金额，就是你计划投入的足额金额。

举个简单的例子

假设你每个月有 1000 USD 的额度可用于定投，如果目标是五年每月定投 1000 USD 到 BTC，则定投的目标总金额就是 60k USD。

如果你的定投计划不能完全把你计划的金额全部投进去，那某种意义上就是资金的浪费。

到这里，目标就明确了，我在一定的时间内，花完计划投入的所有金额，且买入的成本要足够低。

那么，为了完成这个目标，我有哪些策略可以使用呢？

定期定额

首先，讨论定期定额的定投策略，它是否满足我们对定投的目标。

这个方案与定投目标算是正好契合，因为它就是定期购买固定额度。这能保证计划的金额在规定时间内全部兑换为我的目标数字币。

按前面的例子，你每个月计划 1000 USD 用于定投 BTC，定投五年，投入金额为 60k USD。

按这个方案，假设每月 1 号定投，我回测了过去五年（2020-01-01 到 2024-12-31）的表现。

如下回测得到表现数据：

• 投入金额: 60000 USD；
• 囤币数量: 约 2.60 BTC；
• 持仓成本: 23100.60；

这个持仓成本在 23000 附近，还是比较感人的，最终囤了 2.59 BTC。

现在就将这个作为基准去测试其他定投方案吧。

除了按月这个定投周期，还有选择其他周期，如每周、每双周、每日等，可以回测这些不同的周期，看看是否能带来一定的优势。

我简单测试了每日和每周的表现，将它们的表现数据与每月定投合并，如下所示。

持仓成本最低的是 “每月（1号）” 的定投方案。总投入金额有点误差是因为根据总金额 60k 推算不同投资频率推算单次投入金额产生的小误差。

对比观察下来，并没有看到那个定投周期有明显的优势。

星期择时效应

在探索定投策略时，或许我们很多人都想过是否有某星期几定投有明显的优势。在长期定投中，不同的星期几进行买入，可能因为市场情绪、流动性、宏观数据发布时间等因素，造成最终买入成本的差异。

为了验证这个效应是否在定投中能产生显著影响，可以将每周定投进一步细分，比如：

• 每周一定投
• 每周三定投
• 每周五定投 ……

接下来是测试是否有星期择时效应，通过周定投不同星期几的表现，看看是否能找到更具优势的买入节奏。

还是从 2020-01-01 到 2024-12-31，定投 5 年，总投入 60230，单次投入 230.77，数据表格如何如下：

柱状体如下：

周三和周日的持仓成本最低，不过整体差距很小，囤币数量也只有 0.01-0.03 的差别。

有兴趣，还可以测试下最近两年的影响，BTC 是最近两年开始与美国股市的关联度越来越高。

月份日期择时测试

测试按周定投后，再顺手测试下每月不同日期定投的表现，时间范围 2020-01-01 到 2024-12-31，总投入 60k USD，单次投入 1000 USD。

如下是回测数据：

柱状图如下：

总体差异不是很大，虽然有 12-16 号的持仓成本相对较低，但我感觉和2020年3月12号的大跌行情关系较大，不具备代表性。

如下是改为从 2021-01-01 到 2024-12-31 测试的图表：

换了个时间范围，这个优势就基本没了。

总结

本月先明确了定投的目标，接着粗略测试了定期定额的定投方案。暂时来看，无论是按日按周还是按月的表现差不大，没有那个方案有带来明显优势。

我现在只是测试了 BTC，这个币的趋势这几年基本是一直向上。其他如 ETH 这种几年没怎么涨的币种也可以测试下看看效果。

后续的计划，我会以这个定期定额为基础，引入其他策略，看看是否有办法保证足额投入的同时，降低持仓成本。

记录我的粗浅思考过程，感谢阅读。

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